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基金公司自购产品难保出色 基民投资需三思后行

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2018-11-24
摘要:【红刊财经】基金公司自购产品难保出色 基民投资需三思后行 红周刊 红刊财经 文/王骅 根据三季报披露的数据,基金公司参与自购的非货币基金共有801只,其中今年以来参与自购的基

【红刊财经】基金公司自购产品难保出色 基民投资需三思后行

红周刊 红刊财经

文/王骅

根据三季报披露的数据,基金公司参与自购的非货币基金共有801只,其中今年以来参与自购的基金达300只,净申购金额合计35.74亿元。

基金公司自购的原因主要有两点:首先是营销的需要,即通过自购基金,与基金持有人共担风险,为基金投研能力增信,以吸引投资者购买基金或者减少基金赎回行为。从今年的情况看,在市场下滑时,投资者出于获利了结的目的,基金赎回压力增大,此时基金管理公司自购旗下基金的主要目的在于稳定基金份额。

其次是在市场低迷时期用于基金发行,例如创金合信参与自购了今年成立的多只股票型基金,自购份额均在500万份左右。自购是基金管理人自掏腰包实现利益捆绑的营销模式,但是利益共享、风险共担真的是净值增长的有力保障吗?

“自购”基金整体优势不明显

整体来看,今年以来普通股票型基金和偏股混合型基金的平均收益率分别为-20.22%和-19.36%,而参与自购的普通股票型和偏股混合型基金的平均收益分别为-19.03%和-19.36%,自购与非自购基金业绩相差并不大。

例如基金公司自购份额达到5000万份的汇添富国企创新增长,今年以来业绩亏损幅度达29.10%;工银瑞信分别持有工银瑞信高端制造行业、工银瑞信互联网加2347万份和751万份,但是两只基金今年也分别亏损36.48%、32.51%。汇添富国企创新增长今年以来重点配置了新能源汽车、电商以及消费板块,但是随着市场巨震,相关主题上市公司的表现较差,金昌新闻网 新能源汽车指数今年跌幅一度超过40%;但是基金也开始改变思路,逐渐配置了大银行、保险等价值个股。

工银瑞信黄安乐管理的两只产品则长期重仓电子、计算机等成长板块,除去市场因素外,净值下跌也有基金经理长期以来对个股把握能力不佳,基金经理对股票的操作存在高买低卖的原因。比如工银瑞信互联网加今年二季度加仓的分众传媒和先导智能就出现了加仓后下跌的情况,先导智能持股数量增加了一倍,然而当季股价却下跌了20.93%;工银瑞信高端制造行业一季度大幅加仓了中兴通讯,加仓时点恰好处于美国制裁的前夕。

不过,值得注意的是,工银瑞信两只基金的自购规模也出现了大幅缩减,今年一季度工银瑞信高端制造行业的自购规模缩水了近1000万份,工银瑞信互联网加虽然自购规模不变,但是持有份额相比成立初减少了57.4%。

由于今年A股走势不佳,在泥沙俱下的市场环境中,自购基金对比其他基金没有优势也是可以理解的。但将时间拉长,自购基金也并未表现出明显优势,以2017年为例,去年普通股票型基金、偏股混合型基金的平均收益率分别为15.82%、14.12%。而普通股票型的自购基金平均收益为16.80%,偏股混合型的自购基金平均收益为12.20%,自购基金和非自购基金整体差距不大。另外,在2015至2017年震荡市中成立的自购基金,在今年的低迷行情下整体表现也不佳,平均跌幅为20.36%。

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